腾讯、阿里、百度共同入局该轮融资，募资上限30亿美元，标志着视频生成领域从技术竞争转向商业化验证阶段。
2026年7月2日，快手科技宣布旗下独立运营主体北京可灵完成分拆融资。本次融资投后估值达到180亿美元，募集资金上限为30亿美元，腾讯、阿里、百度三家互联网企业同时参与投资。此次资本运作发生在快手一季度营收增速放缓至3.4%的背景下，旨在通过独立融资体系解决可灵在集团内部营收占比不足1%导致的估值稀释问题，并为高达260亿元的年度AI资本开支提供财务缓冲空间。
在具体参数与战略调整上，可灵团队采取了务实策略。市场此前曾传闻该轮融资目标估值为200亿美元、融资额20亿美元，最终方案调整为降低估值预期并提高融资上限。快手高级副总裁盖坤主导的可灵AI事业部已构建包含生成、参考、编辑功能的统一多模态框架（Kling O1），并在海外实现超过七成的收入占比，全年营收突破10亿元。面对字节Seedance 2.0和阿里HappyHorse的强力竞争，全球视频生成模型市场已形成三强格局，行业焦点从单纯的技术指标比拼转向商业变现能力的验证。此前Sora因商业化失败关停，进一步凸显了国产模型在独立生存能力上的紧迫性。
此次融资并未改变快手对可灵的控制权，而是通过构建独立的财务模型和估值体系，为业务长远发展争取空间。尽管可灵曾在场景生成、动作连贯性及角色一致性方面建立优势，但面对Seedance 2.0带来的行业格局变化，其核心竞争力需重新定义。随着三家巨头资金的注入，可灵将在不依赖母公司持续输血的情况下，独立应对视频生成领域日益激烈的商业化竞争，未来表现将直接取决于其在技术落地与盈利模式上的实际成效。