iPhone与Mac业务双位数增长带动业绩创新高，但下一财季指引低于预期导致盘后股价下跌超8%
苹果公司于2026年7月30日美国盘后发布2026财年第三财季（截至2026年6月27日）财务报告，核心财务指标全面刷新历史同期纪录。该季度公司实现营业总收入1094.17亿美元，较上年同期增长16.36%；归母净利润达297.89亿美元，同比增长27.12%。稀释后每股收益为2.02美元，增幅达29%，若剔除美国政府关税退税带来的每股0.11美元一次性收益，实际盈利表现仍小幅超出华尔街分析师平均预期。综合毛利率提升至50.1%，其中约2个百分点的增长直接源于关税退税政策红利。这是蒂姆·库克担任首席执行官期间发布的最后一份完整季度财报，董事会同步宣布派发每股0.27美元现金股息，将于2026年8月13日发放。
从业务结构来看，硬件产品仍是增长主要驱动力。iPhone单季营收542.52亿美元，同比增长21.45%，创下六月季度历史新高；Mac营收103.52亿美元，增幅达28.66%；服务业务收入307.39亿美元，同比增长11.52%，但增速较此前有所放缓。地理分布上，所有区域市场均实现两位数增长，其中大中华区营收达188.16亿美元，同比增长22.43%。然而，iPad业务出现同比下滑，部分来源指出降幅在5%至6%之间。供应链方面，苹果首席财务官凯文·帕雷赫警告称，先进制程芯片产能不足与DRAM内存供给紧缺问题将在第四财季进一步加剧，导致iPhone、Mac及iPad面临显著供货压力。此外，汇率波动预计将对下一季度营收增长率产生约2.5个百分点的负面拖累。
尽管当季业绩亮眼，资本市场反应却呈现分化。财报发布后，苹果股价在盘后交易中一度下跌逾8%，市值单日蒸发超过3000亿美元。这一剧烈调整主要源于公司对下一财季（截至2026年9月）的营收指引仅为9%至11%，低于市场普遍预期的12%左右增长水平。与此同时，微软、英伟达等竞争对手因AI相关业务强劲表现股价大涨，进一步凸显投资者对苹果AI转型节奏及未来硬件供应链风险的担忧。库克在电话会议中强调，终端需求依然旺盛，订单量超过供应链承载能力，但短期内无法解决产能瓶颈问题。随着9月1日约翰·特努斯正式接任CEO，市场将重点关注新管理层如何应对供应链挑战并在人工智能领域缩小与行业领军者的差距。