这家完成全球最大IPO的航天企业因业绩支撑不足及解禁预期，自6月中旬高点回落近四成，期间曾被报道估值短暂超越亚马逊与微软。
北京时间2026年7月16日，SpaceX股票在二级市场交易中价格下探至每股135美元以下，首次跌破其6月份全球最大规模IPO的发行价。此次股价回调发生在公司上市后的短短一个月内，期间该股从6月中旬创下的225美元盘中高位累计下跌约40%，导致公司市值缩水超过1万亿美元，目前折合人民币约6.78万亿元。尽管周三收盘时股价出现小幅回升并略高于发行线，但前期巨大的估值溢价已被市场回吐。
造成价格波动的主要原因包括基本面支撑不足与市场预期变化。目前SpaceX的营收结构中，仅星链业务实现小额盈利，其核心的火箭发射业务及人工智能板块仍处于长期亏损状态，难以支撑上市初期高达2万亿美元以上的巨额估值。部分市场观点认为，前期股价上涨主要依赖“航天+AI”概念驱动，随着资金获利了结，估值回归理性。此外，资本结构也是关键因素，上市初期流通股份占比不足5%，极易受资金推动；而自8月起早期投资者与员工持股将进入大规模解锁期，9月初预计将有近四成股份可自由交易，市场对此套现预期提前反应，促使机构减仓并加剧做空力量。
从行业背景来看，此次下跌也叠加了宏观环境压力。过去一个月，高估值科技股普遍承压，投资者担忧美国利率维持高位以及大型科技公司对AI领域的巨额投入能否转化为实际利润。在股价冲高阶段，SpaceX市值曾短暂超越亚马逊及微软等科技巨头，创下美股历史纪录。随着价格回落，马斯克个人持有的42%股份价值也从1.2万亿美元缩水至约7600亿美元。与此同时，市场关注点亦转向竞争格局变化，中国长征十号乙运载火箭于本月10日完成首飞并实现一子级精准回收，其独创的海上网系可控回收技术被视为对该领域技术路线的重要挑战。