该季度营收同比增长9%，云业务增速达45%创22个季度新高，利润下滑主因经营收益减少及大规模AI基础设施投入。
阿里巴巴集团于2026年8月20日发布2027财年第一财季（2026年4月1日至6月30日）财务报告。报告期内，集团实现营业总收入2689.53亿元，同比增长9%；归属于普通股股东的净利润为105.37亿元，同比大幅下降76%。业绩变化主要源于经营利润减少、处置投资净收益下降以及所持股权投资按市值计价变动的净收益缩减，同时集团为强化AI基础设施投入，资本性支出显著增加。
在业务结构调整方面，阿里完成战略整合，将原中国电商集团、国际数字商业集团与盒马合并组建“阿里巴巴电商集团”；云智能集团与平头哥整合为“AI云与算力服务”；原分散的AI模型实验室、千问2C事业部及千问办公统一划归“AI实验室与应用”。财务数据上，新成立的“AI云与算力服务”分部收入达484.37亿元，同比增长45%，其中AI相关产品收入123.76亿元，已连续第十二个季度实现三位数增长。即时零售业务在电商板块表现突出，收入同比激增45%。非公认会计准则净利润为207.15亿元，同比下降38%。经营活动现金流净额为229.45亿元，同比增长11%，但自由现金流为-446.7亿元。
技术投入与产品迭代成为该季度核心变量。阿里自研平头哥芯片体系实现规模化商用，覆盖GPU、CPU及网络芯片，最新一代AI处理器真武M890已在自动驾驶、金融等20多个行业的超650家外部客户中应用。阿里云将大规模AI数据中心交付周期压缩至100天，模块化数据中心产能效率翻倍。模型层面，新一代旗舰基础模型Qwen3.8-Max发布，总参数达2.4万亿并开放权重；千问App用户规模达2.5亿，AI功能覆盖范围持续扩大。资本支出方面，集团本季度投入676.78亿元用于建设算力设施，同比增长75%，直接影响了当期利润表现。该季度业绩反映了阿里在电商基本盘承压背景下，向AI全栈能力转型的阶段性财务特征，云业务增速22个季度新高标志着其技术投入进入收获期。